 |
Hoạt động bán ròng của NĐTNN thời gian gần đây đang “góp phần” đẩy TTCK đi xuống và gây lo ngại cho nhiều NĐT nội. Tuy nhiên, nếu nhìn vào động thái của NĐTNN lý giải việc bán ròng là hoàn toàn hợp lý bởi họ đã mua ròng cực mạnh trong quý II với giá trị đạt xấp xỉ 5.000 tỷ đồng. Trong khi đó, giá trị bán ròng của khối ngoại ở cả quý III và những ngày đầu tiên của tháng 10 chưa tới 2.000 tỷ đồng.
Dù vậy, nếu tính từ đầu năm đến nay, cần nhấn mạnh trạng thái chính của khối ngoại vẫn là mua ròng với con số khoảng 4.732 tỷ đồng trên sàn HOSE. Theo CTCK Maybank KimEng, trong ngắn hạn, khối ngoại đang bán ròng và có thể duy trì đà bán ròng thêm một thời gian nữa.
Dù vậy xét về trung dài và hạn, TTCK Việt Nam so sánh với các quốc gia khác vẫn được xem là điểm đến hấp dẫn cho dòng vốn ngoại khi định giá vẫn ở mức trung bình (P/E khoảng 13,5x) đi kèm với tiềm năng tăng trưởng EPS vào loại cao trong khu vực. Đặc biệt là sự ổn định rất cao về chính trị, xã hội.
Nhận định này hoàn toàn hợp lý bởi tình hình sản xuất kinh doanh của các công ty niêm yết đang tiếp tục có sự cải thiện và kỳ vọng kết quả kinh doanh cả năm 2014 sẽ khả quan hơn. Với các lý do trên, các chuyên gia của MBKE cho rằng dòng tiền trong giai đoạn sắp tới vẫn hướng tới kênh đầu tư có khả năng sinh lời cao là TTCK. Với dòng vốn ngoại, nhiều khả năng sau thời gian bán ròng khá mạnh, NĐTNN đã dần giảm bớt áp lực bán và sẽ mua ròng trở lại trong những phiên tới.
Với nhận định tương tự, một chuyên gia của CTCK MB cho rằng về cơ bản hoạt động bán ròng của khối ngoại thời gian này mang tính cục bộ trong ngắn hạn nhiều hơn là hoạt động mang tính hệ thống và kéo dài. Bởi thực tế dòng vốn đầu tư gián tiếp vào TTCK Việt Nam những năm qua không lớn so với các thị trường mới nổi khác tại châu Á.
Còn đối với dòng vốn từ các quỹ ETF, việc họ bị rút vốn hoặc được bổ sung thêm vốn là hoạt động diễn ra thường xuyên và có nhiều thay đổi. Chính vì vậy, sẽ không bất ngờ nếu khối ngoại trở lại mua ròng mạnh khi thị trường có sự điều chỉnh giá đủ lớn để hấp dẫn dòng tiền trở lại trong thời gian tới.
